آیا باید انتظار کاهش نرخ بهره وام مسکن در سال 2026 را داشته باشیم؟

شما می‌خواهید نرخ‌ بهره وام مسکن کاهش یابد، و این روند هم آغاز شده است.
اما آیا این کاهش دوام خواهد داشت؟ و تا چه اندازه پایین‌تر خواهد رفت؟

مسکن آمریکا با انتخاب گزیده ای از مقاله منتشر شده در وبسایت keepingcurrentmatters، وضعیت نرخ بهره وام مسکن در سال آینده را برای شما همراهان گرامی توضیح می دهد.

کارشناسان می‌گویند هنوز جای کاهش بیشتری برای نرخ‌ بهره وام مسکن در سال آینده وجود دارد.
یکی از شاخص‌های اصلی که باید زیر نظر داشت، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا است.
در ادامه دلیل آن را می‌خوانید:

ارتباط میان نرخ‌ بهره وام مسکن و بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله.

در بیش از ۵۰ سال گذشته، نرخ بهره وام مسکن ۳۰ ساله با نرخ ثابت همواره به‌طور نزدیک از حرکت بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله پیروی کرده است؛ این اوراق یکی از معیارهای پرمراجعه برای نرخ‌های بهره بلندمدت محسوب می‌شوند (به نمودار زیر توجه کنید).

وقتی بازده اوراق خزانه‌داری افزایش می‌یابد، نرخ‌ بهره وام مسکن نیز معمولاً همراه آن بالا می‌رود.
و وقتی بازده کاهش پیدا می‌کند، نرخ‌ بهره وام مسکن نیز معمولاً پایین می‌آید.

این الگو بیش از ۵۰ سال است که قابل پیش‌بینی بوده است، آن‌قدر پایدار که کارشناسان برای اختلاف میان این دو نرخ عددی را به عنوان مقدار “طبیعی” در نظر می‌گیرند.
به این اختلاف، “فاصله” (Spread) گفته می‌شود و معمولاً به طور میانگین حدود ۱٫۷۶ درصد یا همان ۱۷۶ واحد پایه است.

فاصله در حال کاهش است.

با این حال، در چند سال گذشته این فاصله بسیار بیشتر از حد معمول بوده است.
چرا؟ می‌توان فاصله را معیاری برای میزان ترس یا نگرانی در بازار در نظر گرفت.
وقتی در اقتصاد ابهام یا بی‌ثباتی وجود دارد، این فاصله بیش از حد معمول افزایش می‌یابد.
همین مسئله یکی از دلایلی است که نرخ‌ بهره وام مسکن در چند سال اخیر غیرعادی بالا بوده‌ است.

اما اکنون نشانه‌ای از امیدواری دیده می‌شود:
با اینکه هنوز مقداری عدم‌اطمینان اقتصادی وجود دارد، این فاصله در حال کاهش است، زیرا مسیر پیش‌رو برای اقتصاد روشن‌تر شده است (به نمودار زیر توجه کنید).

و این موضوع راه را برای کاهش بیشتر نرخ‌ بهره وام مسکن باز می‌کند. همان‌طور که در یکی از مقالات اخیر سایت Redfin توضیح داده شده است:

“کاهش فاصله میان نرخ بهره وام مسکن و بازده اوراق خزانه‌داری، به معنای کاهش نرخ بهره وام مسکن است. اگر این فاصله به روند نزولی خود ادامه دهد، نرخ‌ بهره وام مسکن می‌تواند بیش از آنچه تاکنون کاهش یافته‌ است، پایین بیاید.”

انتظار می‌رود بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله کاهش یابد.

اما فقط مسئله‌ فاصله نیست. خودِ بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله نیز طبق پیش‌بینی‌ها در ماه‌های آینده کاهش خواهد یافت.
بنابراین، وقتی بازده پایین‌تر را با فاصله‌ کمتر ترکیب کنیم، دو نیروی اصلی به وجود می‌آید که احتمالاً نرخ‌ بهره وام مسکن را در سال آینده به سمت کاهش سوق خواهند داد.

این رابطه‌ بلندمدت یکی از دلایل اصلی است که کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند نرخ‌ بهره وام مسکن در حال آرام‌تر شدن است، و حتی احتمال اندکی وجود دارد که تا پایان سال آینده به بازه‌ بالای ۵ درصد برسد.

نحوه‌ی محاسبه‌ این پیش‌بینی به این صورت است:
بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله در زمان نگارش مقاله حدود ۴٫۰۹٪ بوده است.
اگر میانگین فاصله‌ معمول ۱٫۷۶٪ را به آن اضافه کنیم، نرخ بهره وام مسکن مورد انتظار حدود ۵٫۸۵٪ خواهد بود (به نمودار زیر توجه کنید).

اما به خاطر داشته باشید که همه‌ این‌ها می‌تواند با تغییر شرایط اقتصادی دگرگون شود.
قطعاً در این مسیر نوسان‌ها و بالا و پایین‌هایی وجود خواهد داشت.

نحوه‌ تأثیر این عوامل به این بستگی دارد که اقتصاد، بازار کار، نرخ تورم و سایر شاخص‌ها از اینجا به کدام سمت حرکت کنند.
با این حال، در حال حاضر پیش‌بینی‌ها برای سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که احتمالاً شاهد کاهش تدریجی نرخ‌ بهره وام مسکن خواهیم بود.
و تا این لحظه، نشانه‌ها حاکی از آن است که اوضاع در مسیر درستی در حال حرکت است.

ترجمه: مسکن آمریکا l منبع: keepingcurrentmatters.com